新盛客服在线【威77296577】美国核电振兴战略加速，铀价前景被看好

2025年5月23日，美国总统特朗普签署了三份关于美国核能振兴的总统令，旨在通过提高核管会效率、改革能源局反应堆测试、振兴核工业基础等多方面措施，简化核电审批流程并加快新建核电建设，力求重返全球核电领导地位。作为全球最大的在运核电装机国，美国的核能振兴策略可能为全球树立政策典范，并有望改善核电的政治环境，同时重申对天然铀行业中长期供需紧张和价格上涨的乐观态度。

三份总统令全面推动美国核电发展

此次发布的核能相关总统令共三份，从核电项目审批、先进核能测试、核工业供应链等方面入手，全面加速美国核电技术的发展、项目审批和建设规模扩张：

1. 《核能管理委员会改革令》：通过改革核管会的组织文化、架构和规章，降低新建核电站（包括三代加、四代、小堆、微堆）的监管障碍和申请成本，将新建核电站建设申请的核准周期缩短至18个月，在运核电站延寿申请的核准周期缩短至12个月，以推动美国核电规模扩张，目标是在2050年实现400GW在运规模（2024A：~100GW），这一目标甚至超过了前拜登政府在2023年11月联合国气候变化大会上提出的2050年300GW（“三倍核能”宣言）。

2. 《能源部核反应堆测试改革令》：将研究性而非商业发电目的的“合格测试先进核反应堆”归入美国能源部管辖，通过加速审核、核准和部署，确保此类核反应堆在申请完成后两年内投运。要求能源部在2025年6月30日前完成规则修订，取消或加速此类核反应堆审批过程中的环境审查。

3. 《美国核工业振兴战略》：要求在120天内制定计划，推动美国境内铀转换和铀浓缩产能的扩张；通过能源部贷款办公室优先支持核能，目标是到2030年实现5GW在运核电的增容，以及10座大型核反应堆的建设开工。

全球主要大国核电态度转变，看好天然铀“十年一遇”机遇在除美国近期政策变动之外，德国、比利时、日本等国家也纷纷对核电发展表达了积极态度。5月19日，德国宣布将在欧盟提案中支持将核电与可再生能源同等待遇，转变了之前反对的立场；5月16日，比利时议会以102票赞成、8票反对、31票弃权的结果通过了一项决议，撤销了2003年制定的至2025年（后延至2035年）所有核电设施退役并禁止新建的法案（当前核电占比利时发电量的约40%）；4月30日，日本核电监管机构批准了北海道电力公司Tomari No.3核电站重启的安全性分析报告，预计该电站将于2027年重启，这是日本近四年来首次批准核电站重启。

投资建议

自4月关税豁免政策实施后，天然铀价格已从65美元/磅上升至71美元/磅；4月末至5月初，全球核能政策的表述持续增强，我们预计这将继续推动现货铀市场的情绪修复以及长期合同铀价的稳定。看好全球核电新建加速带来的设备端市场机遇。具体公司分析请参阅研报原文。

风险提示：政策实施可能不及预期，存在不可抗力风险。